英伟达跌了又如何？“AI最妖股”继续大涨14% 过去一年暴涨11倍

陷入严重超买，超微股价即将见顶？业绩持续大增的乐观前景下，有华尔街人士喊出了“5年涨至4590美元”的口号，相当于超微当前股价的4倍多。美股“七姐妹”熄火、英伟达跌落纪录高位，芯片股整体承压之际，AI“新贵”超微掀起的妖风还在继续。

隔夜美股收盘，超微股价大涨14%站上1000美元大关，为连续第9个交易日创历史新高。

更令人震惊的是，超微今年以来累计暴涨了250%，2023年初以来累计涨幅更是超过1100%，超越英伟达成为股市最火的“AI宠儿”。 

但与此同时，超微股票出现了严重超买的现象，14日相对强弱指数（RSI）一度高达99，给它的短期走势造成了压力。RSI衡量的是价格变动的幅度和速度，数值超过70即表明股票超买。

超预期财报公布后，华尔街更加乐观

超微股价飙涨的背后，一方面是市场对其AI服务器的需求强劲，一方面是其新近公布的强劲财报令市场感到惊喜：第二财季（自然年2023年第四季度）业绩和第三财季业绩指引均超出分析师预期。

财报显示，超微2024年第二财季营收为36.6亿美元，同比增长103.3%，高于分析师预期的32.6亿美元；调整后EPS为5.59美元，高于分析师预期5.16美元。

对于第三财季，超微预计净营收37亿至41亿美元，高于分析师预期30.7亿美元；而对于2024财年全年（截至6月30日），超微将营收预期从原本的100亿-110亿美元上调至143亿-147亿美元，高于分析师预期的138亿美元。

更重要的是，现在华尔街对于超微下一财年的表现更加乐观，预计全年营收接近200亿美元，而其盈利将较2023财年每股11.81美元的水平大幅增长。

在最新的财报电话会议上，超微管理层指出，其正在进行的产能扩张可能使其“年度创收能力超过250亿美元”，因此，分析师预计，未来5年超微公司的盈利将以每年48%的速度增长。

一般而言，AI芯片在大模型的训练过程中会产生大量热量，同时消耗大量电力。这就是超微液冷服务器系统的用武之处。

2023年5月，超微推出了针对英伟达H100芯片的液冷服务器，号称可以将数据中心的电力成本降低多达40%，更重要的是，“与现有数据中心相比，直接冷却成本下降高达86%”。

据MordorIntelligence称，到2029年，液冷服务器市场预计将以每年25%的速度增长，另据富士康预期，到2027年，超微销售的AI服务器解决方案销售额可能会增长5倍，年收入将达到1500亿美元。

在华尔街看来，这足以在长期支撑超微股价继续大涨。

5年，4590美元！

基本面方面，如果超微未来5年的盈利确实以每年48%的速度增长，那么5年后其EPS可能会跃升至153美元。

长期估值也远低于大盘水平，超微的5年期预期市盈率为13倍，远低于纳斯达克100指数的30倍预期市盈率。

有分析预计，假设5年后超微的预期市盈率达到30倍，那么根据5年后的预期盈利，其股价可能会跃升至4590美元，为当前股价的4倍多。

但就短期而言，超微股价似乎即将见顶。

稍早前，美银证券分析师RupluBhattacharya首次对超微给予买入评级并将目标价定为1040美元，较周四收盘价仅差36美元。

这意味着，未来一年超微仅有4%的上涨空间。